往年投資者保護典型案例

——2026年“5·15全國投資者保護宣傳日”

一、恒大地產(chǎn)債券欺詐發(fā)行及信息披露違法案

2019 年至 2020 年期間，恒大地產(chǎn)通過提前確認收入的方式虛增收入及利潤，致使在交易所市場公開發(fā)行債券存在欺詐發(fā)行，所披露的相關(guān)年度報告存在虛假記載。同時，恒大地產(chǎn)還存在未按期披露定期報告、未按規(guī)定披露重大訴訟仲裁、未按規(guī)定披露未能清償?shù)狡趥鶆涨闆r等行為。2024年5月底，對恒大地產(chǎn)債券欺詐發(fā)行及信息披露違法案作出行政處罰決定，對恒大地產(chǎn)責令改正、給予警告并罰款41.75億元，對恒大地產(chǎn)時任董事長、實際控制人許家印處以頂格罰款4700萬元并采取終身證券市場禁入措施。2024年9月，證監(jiān)會與財政部對恒大地產(chǎn)審計機構(gòu)普華永道合計罰沒4.41億元。

二、“太安退”資金占用案

投服中心提起的太安退（400221，廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司）代位訴訟以調(diào)解方式結(jié)案，成為首單通過司法協(xié)同實現(xiàn)“零成本”代位訴訟全額追回大額股東占款訴訟案。太安退自2018 年至 2022 年上半年發(fā)生控股股東非經(jīng)營性占用資金4.6億元。2024 年9月，投服中心向上海市第二中級人民法院提起股東代位訴訟，代位太安退訴其控股股東、實控人、董事、高管損害公司利益。經(jīng)多次開庭，投服中心會同法院督促占用方太安堂集團于2025 年4月以股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨代償方式全額償還占用資金本息合計5.72 億元。2025年5月，法院以訴中調(diào)解方式結(jié)案。考慮到投保機構(gòu)代位訴訟的公益特征，法院退回投服中心預交全部的239萬元訴訟費用，相關(guān)公司承擔了公益律師費用。此案為投保機構(gòu)高效維權(quán)提供了創(chuàng)新范本，為進一步發(fā)揮投保機構(gòu)代位訴訟功效做出了有益探索。 

三、王某某操縱市場支持訴訟案

王某某控制并使用145個證券賬戶，操縱8只股票，行政罰沒金額高達5.7億元。2023年9月18日起，投服中心分批支持投資者向福州市中級人民法院提起訴訟，要求王某某承擔民事賠償責任。法院委托中證資本市場法律服務中心（簡稱中證法律服務中心）進行損失測算。2024年5月21日，本案獲一審勝訴判決，判決完全采納中證法律服務中心出具的損失測算意見，投資者全部勝訴，判賠約66萬元。本案標志著全國首單操縱市場領(lǐng)域“支持訴訟+損失測算”案件落地，也是首單法院根據(jù)投保機構(gòu)損失測算意見作出判決的操縱市場案件，對于推動操縱市場民事責任落實，豐富操縱市場司法實踐，推動相關(guān)司法解釋出臺具有示范引領(lǐng)作用。

四、第一醫(yī)藥案

2024年6月21日，投服中心提名的獨立董事候選人獲上海第一醫(yī)藥股份有限公司（簡稱第一醫(yī)藥）2024年第二次臨時股東大會審議通過，相關(guān)議案獲99.99%有效表決權(quán)股份同意，其中投服中心公開征集股份數(shù)占中小股東同意股份數(shù)的99.98%。這是我國資本市場首例公開提名獨立董事個案，開創(chuàng)了投資者保護機構(gòu)提名上市公司獨立董事之先河，為拓寬獨立董事來源、完善獨立董事選任機制進行了有益探索，為推進獨立董事制度改革積累了有益經(jīng)驗，有利于更好維護中小投資者合法權(quán)益。

資料來源：中國證劵監(jiān)督管理委員會